환매조건부채권 (Repurchase agreements)

일반적으로 "환매조건부채권"이라고 하는 환매 계약은 단기 금융 시장에서 사용되는 금융 상품입니다. 한 당사자(일반적으로 금융 기관)가 증권을 특정 미래 날짜에 더 높은 가격으로 다시 구매하기로 합의하여 다른 당사자(일반적으로 중앙 은행 또는 기타 대형 금융 기관)에게 증권을 판매하는 일종의 단기 차입입니다. 이러한 방식으로 판매자는 즉각적인 현금을 얻는 반면 구매자는 채무 불이행 위험이 낮은 단기 투자를 얻습니다.

환매조건부채권은 금융 기관, 특히 은행의 중요한 자금 조달원입니다. 단기 유동성 수요를 관리하고 일정 수준의 유동성을 유지하기 위한 규제 요건을 충족하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 은행이 일상적인 의무를 이행하기 위해 현금이 필요한 경우 다음날 또는 며칠 내에 다시 구매한다는 계약을 통해 중앙 은행이나 다른 금융 기관에 증권을 판매할 수 있습니다. 이를 통해 은행은 대출이나 투자와 같은 다른 자산을 판매하지 않고도 즉각적인 유동성 요구를 충족할 수 있습니다.

환매조건부채권은 중앙 은행의 공개 시장 운영에도 사용됩니다. 공개 시장 조작은 중앙 은행이 경제의 통화 공급에 영향을 미치고 인플레이션 통제와 같은 통화 정책 목표를 달성하기 위해 사용하는 도구입니다. 중앙은행은 환매조건부채권을 통해 증권을 매매함으로써 은행 시스템에서 현금을 주입하거나 인출하여 금리 수준과 신용 가용성에 영향을 미칠 수 있습니다.

환매조건부채권은 일반적으로 단기이며, 만기는 하룻밤에서 몇 주까지 다양합니다. 환매조건부채권에 부과되는 이자율은 이러한 거래와 관련된 낮은 위험을 반영하여 일반적으로 매우 낮습니다. 그러나 담보 사용 및 금리 헤지 제공을 포함하여 다양한 방식으로 구성될 수 있으며, 이는 복잡성과 위험을 증가시킬 수 있습니다.

요약하면, 환매조건부채권은 금융기관이 유동성 수요를 관리하고 중앙은행이 공개시장조절을 수행하기 위해 사용하는 단기차입의 일종입니다. 이는 자금 시장에서 중요한 도구이며 다양한 금융 및 통화 정책 목표를 달성하는 데 사용할 수 있습니다.